O que são fundos de investimento long short e como funcionam?

Entenda como os fundos de investimento long short funcionam

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Os fundos de investimento long short são algumas das possibilidades de aplicações e operações que o mercado financeiro oferece.

Entretanto, para entender como os fundos long short funcionam e quais são as principais vantagens e desvantagens, é preciso, em primeiro lugar, entender melhor sobre essa estratégia.

Pensando nisso, no artigo, vamos explicar melhor sobre o assunto. Continue a leitura para entender mais.

O que são fundos de investimento?

Os fundos de investimento são um tipo de aplicação financeira coletiva.

Eles reúnem recursos de diversos investidores, que delegam as decisões do investimento ao gestor profissional do fundo.

Os ganhos obtidos com as aplicações são divididos entre os cotistas, na proporção do valor depositado por cada um deles.

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Basicamente, funciona da seguinte forma: imagine que um investidor coloque um determinado valor em um fundo de ação. Além dele, os outros investidores também vão fazer aplicações nesse fundo.

A soma de todos os recursos constitui o patrimônio líquido do fundo.

É importante lembrar que cada fundo de investimento possui um regulamento, que define algumas regras sobre como o gestor pode atuar.

Por esse motivo, antes de optar por um determinado fundo, é fundamental que o investidor conheça as principais características do investimento, para que assim, ele possa escolher os mais adequados ao seu perfil e às suas estratégias.

O que é long e short?

Long significa “comprado”, enquanto short significa “vendido”.

O foco da operação é obter lucros através da relação entre a diferença dos preços de tais ativos.

Sendo assim, é o processo de efetuar a compra de uma ação, ao mesmo tempo em que realiza a venda de outro papel.

Nessa estratégia, o trader não necessariamente tem ganho tanto com a compra quanto com a venda. O objetivo central da prática, é ter um saldo positivo no resultado da operação.

O que são fundos de investimento long short?

Os fundos long e short são fundos de investimento que tem como foco, a compra de um ativo e a venda de outro de forma praticamente simultânea.

O objetivo, nesse caso, é lucrar com a valorização de um e a desvalorização de outro. Ou seja, o ganho vem dos momentos de alta ou baixa de um ativo financeiro.

Long short é uma operação de arbitragem (operação de compra e venda de um ativo visando o lucro) entre dois ativos que possuem uma correlação entre si.

Na prática, o long short acontece quando o investidor compra um dos ativos (long) e quando faz a venda de outro (short).

Como possuem uma correlação, os papéis podem ter uma movimentação parecida, mas não igual.

Isso significa que o gestor opera tanto comprado (apostando no aumento do valor dos ativos, quanto vendido (apostando na queda dos preços).

O ganho da operação está justamente na diferença de performance que os ativos sofrem em momentos de alta ou baixa no mercado.

É que geralmente, um dos ativos sempre valoriza ou desvaloriza mais.

A vantagem, nesse caso, é que a alocação de recursos é realizada por um gestor profissional.

Quais ativos podem fazer parte do fundo long short?

Os fundos long short, geralmente, operam com ações.

O importante aqui, é escolher ativos que possuam uma correlação.

Em relação às modalidades mais utilizadas para formar os pares de ativos, podemos mencionar:

• Ações ordinárias e preferenciais de uma mesma companhia

• Ações de empresa controlada x controladora

• Empresas do mesmo setor

• Intersetorial (ativos que não são do mesmo setor)

Quais são os tipos de fundo long short?

Há algumas diferenças significativas na operação dos fundos de investimento long short.

Isso significa que esse tipo de fundo pode ser de duas modalidades diferentes. Veja quais são elas:

Fundo long short neutro

Os fundos neutros fazem operações com posições compradas e vendidas, porém, com uma posição financeira limitada até 5%.

São considerados mais conservadores, sendo assim, o controle de risco normalmente resulta em rentabilidades menores.

Fundos long short direcionais

Ao contrário dos fundos neutros, os direcionais fazem operações com posições compradas e vendidas sem limite de exposição.

Portanto, são considerados mais agressivos, já que o objetivo é maximizar os lucros da operação. Desse modo, os riscos também são maiores.

Diferenças fundos long biased x fundos long short

São estratégias diferentes, embora as duas possam ser utilizadas por gestores.

Os fundos long short operam com uma ponta comprada e outra vendida. Já os fundos long biased, tendem a operar comprados.

O long biased geralmente dá preferência pelo lucro com a valorização das ações. Porém, operações podem ser realizadas para aproveitar momentos de queda.

Quais são as principais vantagens?

Uma das principais vantagens, é a possibilidade de obter ganhos mesmo em um cenário de queda no mercado.

Além disso, o desempenho não é afetado pelo Índice Ibovespa (principal indicador do mercado de ações no país).

Afinal, como o foco da estratégia é lucrar com a diferença dos valores de aquisição e venda, a ideia é encontrar ativos supervalorizados e subvalorizados, para que seja possível criar a correlação.

Sendo assim, não importa muito se a bolsa está em queda.

Quais as desvantagens?

A principal desvantagem é o risco de o desempenho esperado não ser obtido.

Aliás, essa operação também exige uma gestão mais ativa do gestor. Portanto, existe a possibilidade de a taxa de administração ser um pouco maior.

Vale a pena investir em um fundo long and short?

Quando se trata de investimentos, não há como dizer qual é a melhor opção.

Essa estratégia, como você pode ver, pode ser um pouco complexa, principalmente para os iniciantes.

Por esse motivo, se você quiser investir nesse tipo de fundo, é fundamental que saiba como ele funciona.

Além disso, lembre-se de que há determinados riscos envolvidos. Antes de tudo, entenda o seu perfil de investidor, trace objetivos financeiros e estude os investimentos que mais parecem adequados ao seu perfil.

Conclusão

Os fundos de investimento long short operam com uma ponta comprada e outra vendida.

Independentemente da estratégia utilizada nesse tipo de fundo, sempre avalie se ela está adequada ao seu perfil de investidor e objetivos financeiros.

Escrito por Lorraine Atualizado em 20 de julho de 2022

Vida Financeira