¿Qué es la valoración a precios de mercado? ¿Cómo funciona en Tesouro Direto?
Entender qué es y cómo funciona la valoración a precios de mercado
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Si tiene previsto invertir en Treasury Direct u otros valores de renta fija, probablemente se haya preguntado qué es la valoración a precios de mercado.
Sin embargo, no todos los inversores saben lo que significa en la práctica y cómo puede afectar a sus inversiones.
Teniendo esto en cuenta, en el artículo de hoy hablaremos más sobre el tema. Siga leyendo para saber más.
¿Qué es la valoración a precios de mercado?
La valoración a precios de mercado consiste en la actualización diaria de los precios de los títulos de renta fija o variable.
El concepto se basa en las matemáticas financieras y tiene en cuenta la fluctuación de la oferta y la demanda de activos, así como el comportamiento de los mercados primario y secundario.
El margen de beneficio, que varía tanto al alza como a la baja, se refiere al valor al que es posible vender una inversión en una fecha determinada.
En resumen, la valoración a precios de mercado indica cuánto valdría un valor si se comprara o vendiera ese día.
Para quién invierte en renta fija, Es esencial prestar atención a esto, ya que es un factor importante para los inversores que quieren rescatar un bono antes de su vencimiento.
En la fecha de vencimiento, el inversor recibe el rendimiento contratado. Esto significa que la valoración a precios de mercado sólo supone una diferencia si se desea vender un título de renta fija antes de su vencimiento.
La valoración a precios de mercado se utiliza como referencia para actualizar el valor de los títulos desde 2002, por decisión de la Comisión Europea. Banco Central de Brasil.
¿Cómo funciona la valoración a precios de mercado?
La valoración a precios de mercado tiene en cuenta principalmente tres factores: el contexto económico, la demanda de un activo y el valor de los nuevos títulos que se emiten.
El contexto económico se refiere a determinados acontecimientos del mercado, como la inflación y la Tasa Selic (el tipo de interés básico de la economía), por ejemplo.
Los acontecimientos políticos y del mercado exterior también pueden hacer que los inversores extranjeros quieran comprar o vender bonos nacionales.
Para ayudarle a entenderlo, pongamos un ejemplo.
Imagina que compras un bono directo del Tesoro con una rentabilidad de 6% al año. Tu inversión fue de R$ 500.
En términos técnicos, se trata del Precio Unitario (PU), es decir, el precio del valor en el momento de la inversión.
Sin embargo, usted compró este bono hace mucho tiempo y desde entonces el tipo Selic ha empezado a subir. Además, se lanzaron nuevos bonos.
En este caso, el bono que compró se vuelve menos atractivo y menos demandado por los inversores. Por lo tanto, pierde valor en el mercado.
Y aquí es donde entra en juego el concepto de mark-to-market, reajustando el valor del bono del Estado que compraste hace un tiempo, pero en este caso a la baja.
Sin embargo, es importante recordar que lo contrario también es cierto. Al fin y al cabo, si el tipo Selic vuelve a bajar, serán los nuevos bonos los que tendrán un rendimiento menos atractivo.
De este modo, la inversión que ha realizado se vuelve más interesante para los inversores y, por tanto, empieza a revalorizarse.
¿Cómo funciona la comercialización en Tesouro Direto?
Para entender lo que esto significa, primero hay que saber qué es Tesouro Direto.
Tesouro Direto es un programa del Tesoro Nacional lanzado en 2002 a través de una asociación con B3 para vender bonos del gobierno federal.
Antes, sólo las personas jurídicas tenían acceso a estos valores. Pero ahora, Treasury Direct se considera una de las inversiones más accesibles.
De hecho, con poco más de 30 R$, ya puede empezar a invertir en deuda pública.
Cuando invierte en un bono directo del Tesoro, básicamente está prestando su dinero al gobierno. A cambio, recibirá una rentabilidad.
Hay tres tipos de bonos del Estado a la venta en Tesouro Direto:
- Arreglado: cuando invierte en un bono a tipo fijo, sabe exactamente cuánto recibirá, siempre que espere hasta la fecha de vencimiento para rescatarlo.
- Tesoro Selic: Como su nombre indica, este bono sigue la variación del Selic, el tipo de interés básico de la economía. Como el rendimiento de este bono varía en función del tipo de interés básico, el Tesoro Selic se considera un bono post-fijo.
- Tesorería IPCA+: es un bono híbrido. Parte de su rendimiento sigue la inflación, mientras que la otra parte es fija.
Comercialización en Tesouro Direto
Para que el rendimiento de los bonos se pague en su totalidad, hay que esperar a que llegue la fecha de vencimiento.
Sin embargo, es importante saber que los valores del Tesoro Directo tienen liquidez diaria. Por tanto, puede solicitar el reembolso antes de la fecha límite. Y es en esta situación cuando el mark-to-market adquiere gran relevancia.
Al fin y al cabo, representa el cálculo del valor actual de una inversión.
Por lo tanto, puede solicitar un reembolso anticipado. Pero en este caso, corre el riesgo de rescatar la inversión con pérdidas o con una rentabilidad inferior.
El Tesoro Selic también puede verse afectado por el mark-to-market, aunque esto suele ocurrir en menor medida. Por este motivo, es el bono más popular entre quienes desean constituir una reserva de emergencia.
En cambio, los valores a tipo fijo y el Tesoro IPCA se ven afectados diariamente.
Por lo tanto, seguir la evolución del mercado y analizar todas las características de la inversión que desea comprar, como la fecha de vencimiento y las normas de remuneración, es esencial para minimizar los riesgos y aprovechar mejor las oportunidades.
Conclusión
Ahora ya sabe lo que es la valoración a precios de mercado: la actualización diaria de los precios de los valores de renta fija.
De hecho, ésta es una de las razones por las que incluso los inversores más conservadores deben ser cautos a la hora de realizar una inversión determinada.
Por ejemplo, si su objetivo es crear una reserva de emergencia, no es recomendable comprar bonos a tipo fijo o híbridos (como el Tesoro IPCA). Al fin y al cabo, estos valores son más adecuados para quienes tienen objetivos a medio y largo plazo.
Al fin y al cabo, la rentabilidad puede fluctuar, causando pérdidas a quienes soliciten el reembolso antes de la fecha de vencimiento.
