Derivados: ¿qué son? ¿Cómo funcionan?

Derivados: ¿qué son, cómo funcionan, por qué rinden tanto? Si quiere saberlo, lea este artículo sobre cómo el mercado de derivados puede ser una oportunidad de oro.

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En Brasil, los derivados se han vuelto cada vez más comunes, principalmente en su función de proteger los contratos, las deudas, el flujo de caja contra las fluctuaciones y la exposición de los balances de las empresas, y para gestionar los riesgos contra fluctuaciones no deseadas. E también como opción de inversión, que es lo que nos interesa hoy.

Pero muchas personas sólo tienen un conocimiento superficial de los derivados, que se utilizan para cubrir las inversiones, pero no saben realmente qué son ni cómo funcionan. Muchos inversores entienden un poco más y saben que los derivados pueden utilizarse para obtener una buena rentabilidad en el mercado.

Y como los derivados pueden utilizarse para mover pequeñas cantidades, se han hecho muy populares entre los inversores de Brasil, atrayendo especialmente la atención de los particulares.

Quizá haya oído hablar de los swaps, las opciones y los contratos de futuros, pero no esté seguro de lo que son. Todos estos términos son nombres de tipos de derivados, y entraremos en detalle sobre cómo funcionan, y hablaremos más sobre cada uno de ellos.

¿Qué son los derivados y cómo funcionan?

En primer lugar, hablemos de lo que son los derivados: contratos cuyo valor se deriva (de ahí su nombre) de un activo subyacente. Estos activos pueden ser de naturaleza física, como los productos agrícolas, la maquinaria industrial e incluso el oro. Pero también pueden ser de naturaleza financiera, y su precio se derivaría de otros activos, como las acciones, o de los tipos de interés y de cambio.

Más adelante hablaremos de los distintos tipos de derivados, pero para que quede claro, mencionemos los nombres de los cuatro tipos más utilizados: contratos de duración determinada, contratos de futuros, opciones y swaps. Los derivados funcionan como una cobertura en el presente contra una fluctuación de precios en el futuro, proporcionando una garantía del precio que fija el contrato.

Por eso los derivados se utilizan para especular. El especulador negocia el precio y puede beneficiarse de la diferencia de precio en el futuro.

Así que cuando hablamos de invertir en derivados, en realidad estamos apostando por un diferencial de precios en el contrato a lo largo del tiempo.

Ya hemos hablado de cómo se utilizan los derivados para proteger a las empresas, pero ahora vamos a hablar un poco más de la especulación con derivados. Es posible realizar operaciones diarias con derivados, comprando y vendiendo el mismo día en función de las fluctuaciones de los precios.

De hecho, también es posible mantener abierta la negociación de derivados durante días, esperando a que suba el precio antes de vender.

Otra forma de ganar dinero con los derivados es mediante el arbitraje.

Arbitraje significa beneficiarse de la diferencia de precios entre distintos mercados para el mismo producto. En teoría, es muy sencillo: comprar el derivado donde es más barato y venderlo donde es más caro. Sin embargo, el beneficio suele ser menor, y puede ser más lucrativo si se comercia con grandes cantidades.

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¿Cuáles son los tipos de derivados en el mercado financiero?

Como hemos dicho, hay cuatro tipos comunes de derivados en el mercado. Vamos a desglosarlos ahora uno por uno, para que puedas tener una comprensión más completa del mercado de derivados.

Contratos de duración determinada

Quien compra un contrato a plazo se está comprometiendo en el presente a un determinado precio de un activo, establecido en la negociación del contrato, que se pagará en una fecha futura.

Básicamente, se trata de "bloquear" el precio del activo para que la empresa pueda mantener bajo control sus gastos o beneficios futuros y evitar así pérdidas. En este contrato, la operación se liquida en la fecha de vencimiento.

Contratos de futuros

Son muy similares a la modalidad anterior, en el sentido de que la empresa está negociando un activo ahora, y ya está fijando el precio, para comprar o vender en el futuro.

La gran diferencia es cómo se liquida el contrato.

En el caso de la liquidación de contratos de futuros, existe el llamado ajuste diario, en el que todos los contratos de futuros que poseen los inversores se valoran diariamente a partir de un precio de ajuste diario, que es una referencia para la valoración diaria.

Se evalúa la diferencia entre el precio de ajuste diario y el precio anterior, y entonces el inversor tiene que pagar la diferencia si el ajuste es negativo, y recibe ingresos si el ajuste es positivo.

Sólo se negocian en bolsa.

Opciones

Las opciones funcionan como si fueran una promesa de poder comprar o vender en el futuro el activo al que se refiere el derivado. El comprador de la opción paga al vendedor una cantidad, denominada prima, y obtiene el derecho a vender un activo a un precio fijo en el futuro.

El comprador de la opción se denomina tenedor, y tiene derecho a ejercer la opción de comprar o vender el activo en la fecha de vencimiento, al precio fijo acordado al principio.

También tiene derecho a dejar que la opción venza, perdiendo sólo lo que pagó de prima. El vendedor de la opción, el llamado emisor, siempre tiene la obligación de ejercerla si el tenedor desea realizarla.

Para simplificar las cosas, imaginemos que un titular compra opciones sobre acciones de una empresa. Si este titular quiere ejercer su derecho a comprar las acciones, en la fecha de vencimiento de las opciones, el emisor está obligado a conseguir las acciones para vendérselas al precio negociado.

Canjes

Piense en los swaps como el intercambio de rendimientos entre dos activos.

Un swap es un contrato en el que dos partes negocian la rentabilidad de un activo en comparación con el otro, como si intercambiaran flujos de caja entre ellos, basándose en un valor de referencia.

Muchos llaman a este proceso "intercambio de riesgos", ya que las dos partes están negociando la rentabilidad de dos activos o materias primas diferentes.

Un ejemplo clásico para entender cómo funciona este derivado es imaginar un swap de oro realizado contra el Ibovespa. Así, una parte pagará a la otra la variación que tenga que respetar.

Una parte paga la variación en oro a la otra y recibe la variación en la Ibovespa, mientras que la otra parte recibe la variación de la otra y paga la variación en la Ibovespa.

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¿Cuáles son los riesgos?

La promesa de grandes beneficios al invertir en derivados es proporcional a la peligro de pérdidaPor eso consideramos que invertir en derivados es más arriesgado.

En el caso concreto del mercado de derivados, el riesgo depende mucho de los conocimientos del inversor sobre la materia. Cuanto más informado esté, más segura será su inversión. Sin los conocimientos necesarios, cada inversión parecerá una apuesta: un tiro en la oscuridad, sin saber si se ha dado en el blanco o no hasta que sea demasiado tarde.

Por eso suele ser más adecuado para quienes tienen más experiencia y se dedican a estudiar el tema.

El perfil de inversor que mejor se adapta a los derivados es el agresivo: los riesgos son superiores a la media. Saber analizar los gráficos es crucial para tomar la decisión correcta y obtener beneficios, no pérdidas, como puede ocurrir.

Los riesgos asociados al mercado de derivados se derivan del hecho de que estas inversiones son altamente especulativas y dependen en gran medida de factores futuros e inciertos.

Como hemos dicho, con un buen conocimiento se puede reducir este riesgo, pero siempre estará ahí. La economía es impredecible y los precios acordados hoy pueden no reflejar bien los precios pagados en el futuro.

También existen riesgos asociados a la fluctuación de los precios de los derivados, ya que se negocian en bolsa, y las inversiones en derivados no están garantizadas por FGC (fondo de garantía de crédito) y no tiene ninguna forma de garantía de beneficios.

Pero no se desanime. Si es usted un inversor más agresivo que busca una inversión con la promesa de grandes rendimientos, recuerde que los riesgos siempre serán proporcionales a los rendimientos. El riesgo puede ser grande, pero también lo es la oportunidad.

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¿Cuáles son las ventajas de invertir en derivados?

Los derivados presentan dos grandes ventajas que hacen que la inversión resulte muy atractiva para muchas personas: ofrecen protección contra las fluctuaciones o el la posibilidad de obtener altos rendimientos en muy poco tiempo.

Cuando se trata de cobertura, los derivados suelen ser utilizados por quienes necesitan protegerse de las fluctuaciones de los precios de las divisas o las materias primas en el mercado.

Un ejemplo de ello es una empresa que utiliza un derivado vinculado al precio del dólar en un día determinado, de modo que puede contar con ese precio de la divisa durante un cierto periodo de tiempo. Llamamos coberturas a las operaciones de este tipo.

Y ahora, la gran ventaja que buscan sobre todo los inversores cuando negocian con derivados: altos rendimientos en un corto periodo de tiempo. Por supuesto, como hemos dicho, el riesgo también es alto.

Para lograr estos elevados rendimientos, el inversor adopta una posición que guarda poca relación con lo que está ocurriendo en el mercado en ese momento, y apuesta a favor o en contra de un activo.

Supongamos que el inversor hace esta especulación sobre un activo y apuesta a que el precio del activo subirá drásticamente en un breve periodo de tiempo: si la especulación funciona y el precio del activo sube, ¡los beneficios podrían ser enormes!

Llegados a este punto, convendría reiterar que la inversión en derivados no es adecuada para principiantes.

Los riesgos son extremadamente altos y el conocimiento de los derivados tiene que ser muy bueno para poder especular de forma calculada. Pero para quienes quieran invertir sin conocimientos, contratar a un experto profesional siempre es una opción.

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¿Cómo invertir?

En primer lugar, es bueno conocer su perfil de inversor para saber si los derivados son realmente la mejor opción de inversión para usted.

Si, después de averiguar cuál es su perfil de inversor, decide que los derivados son realmente una inversión atractiva, es el momento de elegir un buen broker para poder operar con derivados. Elige bien: un broker seguro que no haga promesas milagrosas de rentabilidad, investiga bien para no arrepentirte en el futuro.

Entonces llega el momento de analizar los derivados, elegir en qué tipos quieres invertir y estudiarlos hasta que los entiendas muy bien. Sin saber a qué te enfrentas, es imposible tomar una decisión y elegir un tipo de inversión.

Por último, siempre es prudente definir una estrategia para invertir en derivados. Si ya necesita una estrategia sólida en el mercado al contado, imagine el mercado de derivados, que consiste en especular con el precio futuro de los activos.

Con una estrategia sólida, podrá acertar más a menudo en sus inversiones en derivados.

Y ahora vamos al grano: una guía paso a paso sobre cómo invertir en derivados en la práctica.

1. Abra una cuenta en un corredor de bolsa;
2. Transfiera fondos a la cuenta de inversión del corredor, para disponer de dinero con el que operar;
3. Acceda al broker de su elección, analice los activos y empiece a operar
4. Supervise el mercado y el rendimiento de su inversión en derivados hasta la fecha acordada.

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Conclusión

El mercado de derivados tiene la función de proteger a las empresas, por lo que son ampliamente negociados por las personas jurídicas. Como inversión, son activos de renta variable y, por tanto, tienen sus riesgos, que no deben pasarse por alto en ningún momento.

Pero invertir en derivados puede ser una opción muy lucrativa para quienes estén dispuestos a asumir el riesgo, pero sobre todo a estudiar e informarse muy bien para minimizar las pérdidas.

Empiece poco a poco, tanteando el terreno y viendo cómo funciona el mercado de derivados. El mejor aprendizaje es realmente la práctica, y la experiencia puede darte los conocimientos que necesitas para obtener un beneficio real.

Y si estás empezando, lo ideal es buscar otras formas de invertir tu dinero, con inversiones que ofrezcan menos riesgo, como los fondos multimercado, sin tener que renunciar a una rentabilidad respetable.