¿Qué es la duración en finanzas? ¡Entiende el concepto ahora!
¡Entiende qué es la duración en finanzas y cómo se calcula!
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¿Qué es la duración en finanzas?
A menudo nos encontramos con términos del mercado financiero que plantean una serie de preguntas.
Sin embargo, aprender qué significan estos términos es fundamental para que puedas aumentar tus conocimientos sobre el mercado financiero y, por tanto, evaluar mejor las inversiones y sus principales características.
Y por eso en el artículo de hoy vamos a mostrarte qué es la duración en finanzas y cómo se calcula.
¿Quiere saber más? Siga leyendo.
¿Qué es la duración en finanzas?
Duración significa duración.
En el mundo de las inversiones, es el tiempo promedio en el que recibirás el pago por tus inversiones, es decir, la cantidad invertida y las comisiones.
Esto significa que cuanto mayor sea la duración, más tiempo tardará el inversor en recuperar la cantidad invertida. Por lo tanto, cuanto menor sea la duración, más rápido recibirá el inversor el dinero invertido.
En resumen, la duración corresponde al período promedio en el que la persona que invirtió en un valor renta fija, Se necesitará recuperar el capital invertido más los tipos de interés.
Cuando un inversor invierte en un valor con tipo de interés fijo o híbrido (rendimiento compuesto por una parte variable y una parte fija), los pagos podrán efectuarse antes de la fecha de vencimiento.
Estos pagos se denominan cupones y están constituidos por la rentabilidad relativa al plazo estipulado.
¿Para qué sirve la duración?
Realizando el cálculo, el inversor puede saber el tiempo medio que tardará en recibir la cantidad invertida y los intereses.
Este cálculo es muy importante. Al fin y al cabo, existe una diferencia entre los tipos de interés prefijados, que se definen en el momento en el que el inversor adquiere el título, y los tipos de interés posfijados, que siguen un indicador financiero y pueden variar con el tiempo.
Como puedes ver, hay variaciones en el tasas de interés, lo que provoca variaciones en el valor actual del título.
¿Cómo funciona la duración?
En el mercado financiero, este concepto tiene un significado muy específico.
Sin embargo, para ayudarte a analizar mejor este concepto, puedes pensar en el flujo de caja de una empresa.
Imaginemos una empresa que vende a crédito a sus consumidores, lo que genera cuentas por cobrar a lo largo de los meses.
En este caso, la duración es el período promedio que la empresa necesita esperar para recibir las cantidades adeudadas por sus clientes.
Por ello, es fundamental que la empresa en cuestión conozca con exactitud cuáles son sus principales necesidades y obligaciones financieras, hasta que reciba las cantidades adeudadas.
En las inversiones de renta fija, la duración mide el tiempo necesario para recibir cupones de ingresos (pagos de intereses que se pagan periódicamente).
Pero la duración de un título no corresponde necesariamente a un período de seis meses. En otras palabras, la duración depende de la actualización de los precios de los títulos de renta fija y del fraccionamiento de los pagos durante el período.
Es importante recordar que en los valores post-fijados (que tienen una rentabilidad vinculada a un indicador financiero) esto no tiene tanto impacto.
¿Cómo se aplica la duración?
La duración se aplica a valores de tasa fija que pagan cupones periódicos.
En los bonos a tipo fijo con intereses semestrales, el inversor ya conoce los tipos de interés en el momento de la inversión. Sin embargo, recibe ingresos proporcionales a la cantidad invertida cada seis meses.
Por lo tanto, analizar la duración tiene más sentido para los valores que devuelven la inversión con intereses en cuotas, durante el período de inversión.
El inversor no recibe remuneración total a la vez. Por lo tanto, la duración es menor que el vencimiento de esta inversión.
Para una cartera de renta fija (un conjunto de activos), la duración es un promedio ponderado del tiempo que el inversor necesita esperar para rescatar, a valor actual, el capital más los intereses.
¿Cómo calcular la duración de una inversión?
Ahora que sabes cómo funciona la duración, necesitas entender cómo se realiza el cálculo.
Al calcular la duración, tendrás un promedio de cuántos años, en promedio ponderado, esperarás para recibir la cantidad invertida más los intereses.
La duración se define en función de tres factores: valor del tipo de interés prefijado, frecuencia de pago de los bonos y plazo de la inversión.
La fórmula de cálculo es la siguiente:
Dónde:
• D – Duración
• T – Plazo de cada flujo de caja del título
• C – Flujo de efectivo del título
• R – Tasa prefijada
¿Por qué es importante entender el significado de la duración?
Aunque este término es muy importante, no es muy conocido entre los inversores (incluso entre aquellos que prefieren la renta fija).
Sin embargo, comprender este concepto es muy importante.
Después de todo, tener este conocimiento puede ayudarle a optimizar la relación riesgo-retorno de una aplicación.
Construir una cartera de renta fija con sólo valores a corto plazo puede perjudicar la rentabilidad.
Sin embargo, al crear una cartera compuesta únicamente por valores con un plazo medio de cobro elevado, el riesgo también se vuelve mayor.
Y es por eso que comprender este concepto es importante a la hora de crear una estrategia de diversificación.
¿Cuál es la relación entre la duración, el riesgo y el precio de los bonos?
Cuando el título tiene un vencimiento largo, la fluctuación relacionada con la tasa de interés será mayor.
Por lo tanto, la duración también representa el riesgo de variación del precio actual del valor en comparación con la variación de los tipos de interés.
Por lo tanto, el mercado financiero ve la duración como un indicador de riesgo.
Y es precisamente a eso a lo que se refiere este riesgo: a la incertidumbre que tiene el mercado sobre la variación de los tipos de interés.
Al fin y al cabo, cuanto más largo sea el plazo, mayor será la duración. Esto es cuando no hay pagos de cupones.
Además, cuanto mayor sea la duración, mayor será el riesgo de esta inversión.
¿Cuál es la duración de un bono?
Como ya explicamos, duración significa duración, entonces ¿sabes qué es un título o cuánto dura?
Los cambios en las tasas de interés pueden afectar el valor de sus posiciones de renta fija. Con el duración, puede observar y evaluar cómo e incluso cuándo el valor de un título puede verse afectado por el aumento de las tasas de interés.
Con esta función puedes medir el riesgo de tipo de interés de un título de renta fija. Considera diferentes factores, por ejemplo: plazo, rentabilidad y posibilidad de rescate anticipado.
Los factores, a su vez, se contabilizan en una única suma que mide la percepción del valor de un título en relación con las variaciones de los tipos de interés.
En resumen, la duración de un valor es el tiempo regular de sus movimientos de pago ponderado por sus valores.
La duración de un título sirve para mostrar cuánto tiempo tardará en regresar el producto. En las inversiones, el tiempo es esencial para evaluar los riesgos de una aplicación.
Por lo tanto, es muy importante saber ¿Qué es la duración en finanzas? y cómo analizar este tiempo y los cambios en las tasas de interés.
De esta forma, podrás saber cómo y cuándo actuar y, por tanto, aportar mayor seguridad a tus inversiones.
¿Cómo interpretar la duración?
En este punto del juego, si eres un inversor medio, ya lo habrás descubierto. el que es la duración y lo importante que es en sus aplicaciones.
Sin embargo, además de saber qué es y su importancia, ya sabes ¿Cómo interpretar la duración a la hora de elegir tus inversiones?
En primer lugar hay que fijarse en el plazo, es decir, cuanto más largo sea el plazo, mayor será la duración. Si no hay pago de cupones.
Sin embargo, la duración también influye en el riesgo, esto significa que Cuanto más grande Cuanto mayor sea la duración, mayores serán los riesgos de la inversión.
Por supuesto, lo contrario también es cierto: las inversiones con una duración más corta ofrecen menos riesgo.
Al interpretar la duración también se deben considerar los bonos que pagan cupones.
Los bonos que presentan cupones son aquellos con alternativas de pagar intereses periódicamente.
En otras palabras, el inversor no necesita esperar a que el producto madure para recibir el dinero.
Ahora bien, si no hay pago de cupón, la duración es igual a la fecha de vencimiento. De hecho, también se le conoce como madurez.
Hay que tener en cuenta que si el tipo de interés sube, la tendencia a lo largo del tiempo es que haga lo contrario, es decir, baje.
Esto se debe a que la rentabilidad aumenta. Sin embargo, si las tasas de interés caen, la duración aumenta.
¿Cómo calcular la duración con cupón?
Primero, identifica cuántos semestres hay en tres años. El siguiente paso es calcular el valor del cupón.
Luego hay que llevar el cupón al valor actual y realizar la suma de todos los cupones al valor actual.
¿Quién ofrece bonos con cupón?
El mercado de bonos corporativos ofrece opciones de bonos con cupón. Además, Tesouro Direto también ofrece bonos a tasa fija que pagan cupones periódicos.
En Tesouro Direto encontramos las siguientes alternativas que pagan cupones:
- NTB-B (IPCA Tesoro + Con intereses semestrales)
- NTN-F (Prefijo del Tesoro con intereses semestrales)
En el caso de valores privados, encontramos la oferta de cupones en las siguientes alternativas:
- CRI;
- CRA;
- Obligaciones.
La duración corresponde al tiempo restante hasta el vencimiento, en el caso de títulos a tipo de interés fijo que no pagan cupones recurrentes.
Los pequeños inversores o inversores principiantes no están acostumbrados a calcular la duración, sin embargo, es muy importante entender el concepto para diversificar los riesgos de una cartera de valores de renta fija.
¿Cuál es la duración de Macaulay?
En 1938, el economista canadiense Frederick Macaulay creó el concepto duración. Fue creado para equilibrar las carteras de inversión.
Como se mencionó anteriormente, el cálculo de la duración considera algunos factores:
- Plazo del título;
- Ingresos contratados;
- Posibilidad de rescate anticipado.
Dado que las tasas de interés en la economía son dinámicas, este concepto es una gran alternativa para reevaluar las inversiones periódicamente.
Por lo tanto, la duración es el cálculo desarrollado por el economista canadiense, de ahí su nombre.
¿Cómo calcular la duración de Macaulay?
Para calcular la fórmula de duración Macaulay Es necesario sumar todos los movimientos futuros del título, incluidos cupones y amortización de capital.
La suma deberá multiplicarse por los plazos correspondientes al vencimiento y descontarse a su valor actual.
Todo esto dividido por el valor actual del activo.
¿Cómo utilizan los inversores la duración?
Como habrás notado, cuando la tasa de interés aumenta, la duración disminuye. En este caso, a medida que aumenta la rentabilidad, el título tardará menos tiempo en rendir todo lo que le corresponde al inversor.
Lo ideal es que el inversor utilice una inversión con la duración más larga, si quiere que los intereses caigan durante el periodo en el que planea mantener el título.
En resumen, el valor del activo aumentaría más, en comparación con otras inversiones con menor duración.
Vale la pena señalar que cuanto menor sea la duración de un valor, menor será su volatilidad.
El uso de la duración también debe estar en línea con su perfil de inversor. Por ejemplo, si no te gusta correr riesgos o no te gustan las grandes fluctuaciones, la opción ideal es optar por un valor con una duración corta.
Sin embargo, si sabes manejarte con los tipos de interés y te sientes más cómodo con las fluctuaciones, es decir, te gusta correr riesgos, puedes invertir en un bono con mayor duración.
La mejor manera de reducir los riesgos es diversificar su cartera de inversiones y monitorear los cambios en las tasas de interés.
De esta manera podrás actuar en el momento adecuado y reducir o evitar problemas mayores.
Conclusión
Ahora ya sabes qué es la duración en finanzas, cómo se realiza el cálculo y la importancia de entender el concepto.
Antes de realizar una nueva inversión, es muy importante que evalúes varios factores, como rentabilidad, riesgo, monto mínimo de inversión, liquidez, plazo de redención, entre otros.
De esta manera, podrás analizar mejor todas estas opciones y elegir la inversión que más se adapte a tu perfil y objetivos financieros.
